El nuevo fondo de Brian Singerman tiene un giro, y Peter Thiel es un gran respaldador.

Los antiguos socios gerentes de Founders Fund, Brian Singerman, y el cofundador y socio gerente de Quiet Capital, Lee Linden, están buscando más de $500 millones para un nuevo fondo llamado GPx, según tres personas familiarizadas con su estrategia que le dijeron a TechCrunch. Una parte significativa del fondo GPx, potencialmente hasta el 50%, provendrá de Peter Thiel, cofundador de Founders Fund, según estas personas.

GPx utiliza una estrategia de dos puntas. La firma invertirá aproximadamente el 20% de su capital en fondos gestionados por VCs emergentes que se centran en startups en etapas pre-semilla y semilla; el capital restante se destinará a asociarse con gestores emergentes en inversiones de etapas posteriores (probablemente en Series B) de sus empresas más prometedoras.

Es una estrategia bastante diferente a la de la mayoría de los fondos de capital riesgo. Mientras que los fondos típicos de VC invierten todo su capital directamente en startups, GPx está adoptando elementos de lo que se conoce como un modelo de fondo de fondos, una estrategia de inversión menos común en la que una firma invierte una parte de su capital en una cartera de otros fondos, en lugar de en activos subyacentes como startups. Aunque un fondo de fondos ofrece a los socios limitados una manera conveniente de acceder a firmas que están bajo el radar o que son difíciles de acceder, un inconveniente significativo es la doble capa de comisiones: las cobradas por el fondo de fondos y las de los gestores subyacentes.

Aunque el capital recaudado por los fondos de fondos alcanzó un mínimo de 16 años el año pasado, según PitchBook, Singerman y Linden están apostando por sus marcas personales, redes únicas y una estrategia que es solo parcialmente un fondo de fondos para que los socios limitados abran sus chequeras para GPx.

Singerman y Linden podrían estar en lo cierto. A medida que el capital de riesgo se concentra en los fondos más grandes, algunos de los mejores inversores de esas firmas ya no están interesados en formar parte de una gran máquina. Están dejando las grandes firmas para lanzar sus propias operaciones de inversión donde pueden ser más ágiles y especializadas.

GPx está apostando por que la próxima generación de inversores de VC identifique y respalde muchas empresas fuertes en etapas tempranas, permitiendo a Singerman y Linden liderar inversiones en etapas posteriores en las empresas más exitosas de los portafolios de los gestores emergentes.

Es aquí donde la estrategia de GPx se vuelve particularmente valiosa: los VCs en etapas tempranas a menudo intentan ejercer sus derechos de participación proporcional en rondas de financiación posteriores (Series A, B y más allá), pero sus tamaños de fondos suelen impedirles mantener su porcentaje de propiedad en las empresas de mayor rendimiento. Cuando se enfrentan a tales oportunidades, los pequeños VCs a menudo se apresuran a levantar vehículos especiales de propósito (SPVs) de sus socios limitados existentes. Sin embargo, estos procesos son laboriosos, permitiendo que otros inversores se hagan con los codiciados espacios de participación en los mejores tratos.

Con el capital de GPx detrás de ellos, los fondos emergentes tendrán la oportunidad de no solo ejercer sus derechos de participación proporcional, sino también liderar una ronda posterior.

La Information informó anteriormente que Singerman y Linden están lanzando GPx, pero no proporcionó detalles sobre el tamaño objetivo del fondo ni otros detalles estratégicos.

Singerman y Linden no respondieron a una solicitud de comentarios.