Elad Gil on which AI markets have winners — and which are still wide open

Elad Gil

Solo VC investor extraordinario Elad Gil dijo en el escenario de TechCrunch Disrupt que la inteligencia artificial ha sido uno de los auges tecnológicos menos predecibles que ha visto nunca.

Gil está en la lista de accionistas de casi todas las empresas de éxito de la última década, incluyendo muchas de las empresas líderes actuales en inteligencia artificial.

Sin embargo, piensa que en el último año, ciertos mercados de inteligencia artificial parecen estar casi monopolizados por los líderes del mercado. Más allá de estos áreas, un amplio abanico de inteligencia artificial sigue siendo un juego para cualquiera.

“Empecé a invertir en inteligencia artificial generativa en 2021 … en ese momento, no mucha gente le prestaba mucha atención,” dijo Gil. Pero había visto un salto masivo en la capacidad entre GPT 2, lanzado en 2019, y GPT 3, lanzado en 2021. “El paso entre 2 y 3 fue tan grande que si extrapolabas las leyes de escalado, o la curva, podías asumir que esto iba a ser increíblemente importante,” dijo.

Esto lo convenció para empezar a apoyar startups en fase inicial que estaban construyendo productos impulsados por grandes modelos de lenguaje (LLMs) — los sistemas de inteligencia artificial detrás de herramientas como ChatGPT. Sus inversiones incluyeron tanto creadores de modelos fundacionales como OpenAI y Mistral, como empresas de aplicaciones como Perplexity, Harvey, Character.ai, Decagon y Abridge. Sin embargo, a lo largo de 2024 y gran parte de 2025, las capacidades de los modelos fundacionales saltaron con cada lanzamiento, revolucionando la inteligencia artificial cada pocos meses.

“Solía decir en ese momento que la inteligencia artificial era el único mercado donde cuanto más aprendía, menos sabía. Normalmente, cuanto más aprendes sobre algo, mejor lo conoces, y es más fácil prever el futuro, etc. Pero la inteligencia artificial era solo borrosa. Simplemente hay demasiada incertidumbre. Y creo que aún hay mercados así en inteligencia artificial,” dijo.

Sin embargo, ahora ve mercados con ganadores claros. El ejemplo más obvio es con los modelos fundacionales mismos. Aunque existen cientos de modelos, y algunos países como Corea del Sur están trabajando ahora para desarrollar modelos soberanos por empresas locales, han surgido líderes. “Google, Anthropic, OpenAI, tal vez xAI, tal vez Meta, tal vez Mistral — es como un puñado,” predice de los ganadores.

Después de los modelos, piensa que la inteligencia artificial asistida en el código tiene ganadores que harán que sea difícil para nuevos entrantes seguirles el ritmo. No solo los creadores de modelos fundacionales han entrado (Anthropic con Claude Code, OpenAI con Codex) sino que líderes de startups como Cursor de Anysphere y Devin de Cognition (que adquirió Windsurf) serán difíciles de batir. Y hay startups bien financiadas como Magic (a quien Gil llamó un posible “outlier”) o Poolside en sus talones.

Ve la transcripción médica como un mercado acorralado, con Abridge como líder y un puñado de otros como Ambiance siendo “importantes.”

Nombra el soporte al cliente – que fue un objetivo temprano tanto de la inteligencia artificial tradicional como de la nueva oleada de startups de agentes de inteligencia artificial – como teniendo líderes del mercado difíciles de alcanzar, como su empresa en cartera Decagon. (Raised $131 million at a $1.5 billion valuation in June.) OpenAI chairman Bret Taylor’s startup, Sierra, compite en este espacio. Esto es también un área donde los incumbentes — Salesforce, Hubspot y muchos otros — están añadiendo ofertas de inteligencia artificial.

Entonces, ¿cuáles mercados parecen estar abiertos? Gil dice que la herramienta financiera (fintech), la contabilidad, la seguridad de inteligencia artificial y “otros mercados que sabemos que son por defecto muy interesantes. Simplemente no sabemos quién los va a hacer.”

Ironicamente, el rápido crecimiento ya no es la señal que era de que una empresa iba a ser un éxito rotundo. “Los CEOs de todas las grandes empresas están básicamente diciendo a sus equipos, hey, necesitamos figurar nuestra estrategia de inteligencia artificial,” dijo Gil. “Estas grandes empresas están dispuestas a probar cosas que dos años atrás nunca habrían intentado, y es solo porque de la inteligencia artificial.”

Por lo tanto, nuevos mercados de inteligencia artificial pueden obtener mucho dinero de grandes clientes empresariales rápidamente, “pero eso no significa que vayan a durar,” dice Gil. Es solo después de que un mercado pase por su ciclo de auge de prueba que una startup y los inversores pueden ver si este dinero va a quedarse y crecer. “Hay una señal falsa y luego hay cosas que simplemente están funcionando,” dice Gil. Menciona a Harvey, una startup líder en el mercado que “simplemente está funcionando.” Raised three massive rounds in 2025, leaping from a $3 billion valuation to $5 billion to $8 billion, in just a few months.