Firefly Space files for an IPO
Créditos de la imagen: Firefly Aerospace/Trevor Mahlmann
Firefly Space está llevando sus ambiciones orbitales al mercado público. La empresa, que logró una serie de éxitos este año, incluyendo un alunizaje comercial histórico, presentó su declaración formal a los reguladores el viernes, detallando sus planes para realizar una Oferta Pública Inicial (IPO) este año.
El documento S-1 presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. ofrece una visión amplia de las finanzas y los planes de gobernanza de la empresa, aunque el número de acciones a ofrecer y su rango de precios no se ha revelado. Esto significa que la valoración final aún está por determinar.
Firefly se dirige a la Oferta Pública Inicial con $176.9 millones en efectivo y efectivo equivalente. Aunque ha incurrido en flujos de efectivo negativos y pérdidas operativas, Firefly proyecta que su efectivo es suficiente para satisfacer sus necesidades de liquidez durante al menos 12 meses.
La empresa tiene una cantidad considerable de deuda: aproximadamente $173.6 millones, incluyendo un préstamo a plazo de $136.1 millones con una tasa de interés del 13.87%. Los ingresos netos de la IPO se utilizarán en parte para reembolsar esa deuda pendiente, según el documento S-1.
Firefly reportó $55.8 millones en ingresos hasta el 31 de marzo, en comparación con los $8.3 millones del mismo período en 2024. La mayoría de ese monto, alrededor de $50 millones, proviene de “soluciones espaciales”, o sus misiones del lander Blue Ghost, y solo $5 millones de lanzamientos. Sin embargo, los equipos son una empresa costosa, y Firefly sigue quemando mucho dinero: los costos de ventas, o gastos incurridos, fueron casi tan altos como los ingresos: aproximadamente $53 millones hasta el 31 de marzo, dejando solo $2.2 millones de ganancia bruta.
La empresa operó con una pérdida neta de $231.1 millones para el año fiscal 2024, en comparación con $135.5 millones en 2023. Sus pérdidas netas al final del primer trimestre fueron de $60.1 millones.
Sin embargo, la empresa le dice a los inversores potenciales que ve un crecimiento a la vista, y hay un puñado de grandes desarrollos en el pipeline que podrían demostrarlo. Esto incluye una asociación importante con el gigante de la defensa Northrop Grumman para un nuevo vehículo de lanzamiento reutilizable llamado Eclipse, un acuerdo de lanzamiento para hasta 25 lanzamientos con Lockheed Martin, y el inminente debut comercial de Elytra, una línea de vehículos de transferencia orbital diseñada para servicios de transporte en el espacio.
La empresa también citó una fuerte demanda de clientes, señalando que hasta el 31 de marzo tenía aproximadamente $1.1 mil millones en pedidos pendientes de lanzamiento y contratos de vehículos espaciales. Esto es aproximadamente el doble de los $560 millones en pedidos pendientes que tenía un año antes. Este gran aumento se debe a tres acuerdos de múltiples lanzamientos para el cohete Alpha pequeño de Firefly y un contrato adicional de entrega lunar para su lander Blue Ghost.
El documento regulatorio también establece que Firefly pretende ser una “empresa controlada” — esencialmente, que utilizará las reglas de Nasdaq para asegurar que AE Industrial Partners, la firma de capital privado que compró una participación mayoritaria en Firefly en 2022, mantendrá un control significativo sobre la gobernanza de la empresa incluso después de que se liste en los mercados públicos.
La empresa planea cotizar en el Nasdaq Global Markets bajo el símbolo de cotización $FLY. La noticia llega después de un período relativamente tranquilo de salidas de empresas espaciales. Hubo una oleada de empresas espaciales que se fueron públicas a través de fusiones con empresas de adquisición especializadas en 2021 y 2022, muchas de las cuales no han cumplido sus expectativas.
La IPO de Firefly probablemente proporcionará algo de liquidez necesaria al mercado. Su IPO llega apenas un mes después de que Voyager Space, una empresa espacial construyendo la estación espacial privada Starlab, presentara su documentación de IPO el mes pasado.