Meta tiene un problema con su producto de inteligencia artificial.
Mark Zuckerberg
En medio de un desarrollo sin precedentes de la inteligencia artificial, Meta está gastando más que la mayoría. La empresa está construyendo dos centros de datos masivos y se informa que habrá hasta $600 mil millones en gastos de infraestructura en EE.UU. en los próximos tres años.
Estas cifras podrían no levantar cejas en Silicon Valley, pero están comenzando a poner nerviosos a Wall Street.
El problema llegó a un punto crítico esta semana cuando Meta informó sus resultados trimestrales, que mostraron que los gastos operativos de la empresa aumentaron $7 mil millones año tras año y casi $20 mil millones en gastos de capital. Fue el resultado de un gasto intensivo en talento y en infraestructura de inteligencia artificial, que aún no ha generado ingresos significativos para la empresa. Cuando los analistas pidieron más detalles, Mark Zuckerberg dejó claro que el gasto estaba apenas comenzando.
“Lo correcto es intentar acelerar esto para asegurarnos de tener la capacidad de computación que necesitamos, tanto para la investigación de inteligencia artificial como para las nuevas cosas que estamos haciendo, y para intentar llegar a un estado diferente en nuestra postura de computación en el negocio principal,” dijo Zuckerberg a los analistas en la llamada. “Nuestra visión es que cuando tengamos los nuevos modelos que estamos construyendo en MSL y realmente modelos fronterizos con capacidades novedosas que no tienes en otros lugares, entonces creo que esto es solo una oportunidad latente masiva.”
Si su objetivo era tranquilizar a los inversores, no funcionó. Al final de la llamada, el precio de las acciones de Meta había caído en valor. Dos días después, la caída se había profundizado. El precio de las acciones de Meta cayó un 12% al cierre del viernes, lo que representó más de $200 mil millones en pérdida de capitalización.
Es peligroso leer demasiado en los precios de las acciones, y en términos financieros estrictos, los resultados trimestrales de Meta no fueron tan malos. ($20 mil millones en ganancias trimestrales no es de lo que quejarse.) Pero este fue el primer trimestre en el que el gasto agresivo de Meta en talento e infraestructura de inteligencia artificial tuvo un impacto visible en la línea de resultados de la empresa. Lo más alarmante fue que, además de muchos centros de datos enormes y investigadores de inteligencia artificial bien compensados, no estaba claro qué compró el dinero.
Los analistas preguntaron a Zuckerberg por qué estaba gastando tanto en inteligencia artificial y cuándo podrían esperar ver ingresos del gasto creciente. Pero la llamada llegó en un momento extraño en la planificación de Meta, sin un presupuesto claro para el gasto proyectado ni un producto disponible que pudiera fundamentar una previsión de ingresos. Como resultado, Zuckerberg solo pudo hacer afirmaciones generales sobre la promesa de la inteligencia artificial.
“Habrá todo tipo de nuevos productos alrededor de diferentes formatos de contenido, y ya estamos viendo eso,” dijo durante la llamada. “Y luego están las versiones empresariales de todo eso, como el negocio A … la otra parte es cómo los modelos más inteligentes simplemente mejorarán el negocio principal y mejorarán las recomendaciones que hacemos a través de la Familia de Aplicaciones y mejorarán las recomendaciones en publicidad.”
Meta no es la única empresa gastando miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial, por lo que vale la pena desglosar por qué este mismo gasto no está espantando a los inversores en Google o Nvidia, ambos de los cuales tuvieron un buen trimestre. OpenAI es el mayor infractor, gastando la misma cantidad con mucho menos colchón financiero que Meta.
Realmente hay preocupaciones de que estamos creando una burbuja, y si lo estamos haciendo, el negocio principal de Meta lo llevará mejor que la mayoría.
Pero si le preguntas a Sam Altman por qué está gastando cientos de miles de millones de dólares en computación, te dirá que está operando uno de los servicios de consumo más rápidos de la historia humana — y uno que está generando $20 mil millones al año en ingresos. Podemos discutir sobre la sostenibilidad de la tasa de crecimiento (eso es un post separado), pero realmente hay un producto en crecimiento en la base de todo el alboroto de OpenAI. Una tasa de ARR en crecimiento va muy lejos para responder preguntas.
Meta no tiene un producto así, y no está claro de dónde vendrá.
El producto de inteligencia artificial más poderoso de Meta es el asistente de inteligencia artificial de Meta, que Zuckerberg mencionó en la llamada que tiene más de mil millones de usuarios activos. Pero esos números seguramente están inflados por los tres mil millones de usuarios activos en Facebook e Instagram, y es difícil ver la versión actual del asistente de inteligencia artificial de Meta como un competidor de ChatGPT. También está el generador de videos Vibes, que realmente aumentó los usuarios activos diarios, pero tiene un impacto comercial limitado más allá de eso.
El proyecto más ambicioso es las gafas inteligentes Vanguard lanzadas hace dos semanas. Sin embargo, las gafas parecen más una extensión del trabajo de Reality Labs de Meta que un intento real de aprovechar el poder de los modelos de lenguaje grande.
En resumen, estos son experimentos prometedores, no productos completamente formados.
Es revelador que cuando se le preguntó sobre el gasto en infraestructura, Zuckerberg no señaló los lanzamientos recientes, sino que se centró en la siguiente generación.
Zuckerberg enfatizó, mientras destacaba el impacto pendiente de los nuevos modelos del Laboratorio de Superinteligencia, que estaba muy emocionado por los nuevos productos.
“No es solo el asistente de inteligencia artificial de Meta,” dijo. “Esperamos construir modelos y productos novedosos, y estoy muy emocionado por compartir más cuando los tengamos.”
Pero esta fue una llamada de resultados, no un lanzamiento de productos, por lo que todo lo que pudo decir fue que habría más para compartir “en los próximos meses.”
Como respuesta del mercado mostró que esa respuesta se está agotando.
Para ser justos, solo han pasado cuatro meses desde que Zuckerberg reorganizó el equipo de inteligencia artificial de la empresa y el nuevo equipo Superinteligencia aún no ha lanzado un producto que sacuda la tierra. Pero a medida que la empresa gasta miles de millones de dólares para mantenerse competitiva en inteligencia artificial, aún no hay una indicación clara del papel que Zuckerberg quiere jugar en la nueva industria.
¿Usará Meta AI el almacén detallado de datos personales de la empresa para crecer hasta convertirse en un competidor de ChatGPT? ¿Es Vibes el primer paso en un juego de entretenimiento para consumidores, construyendo sobre el sistema de publicidad dirigido de Meta? O tal vez las referencias de Zuckerberg a “inteligencia artificial empresarial” son pistas de un juego más detallado en el sector empresarial?
Hasta ahora, es un misterio. Cualquiera que sea la respuesta, la presión está sobre Meta para encontrarla — y pronto.