Pine Labs se propone llevar la fintech india al mundo global, incluso mientras reduce su valoración para su OPI.

Pine Labs

Pine Labs, una startup india de comercio minorista respaldada por PayPal y Mastercard, se va a hacer pública esta semana a un valor que es aproximadamente un 40% menor que su última ronda privada — incluso mientras dobla sus planes para llevar su plataforma fintech a nivel global.

La empresa fintech de Gurugram ha establecido una banda de precios de ₹210–₹221 (aproximadamente $2.00–$2.50) por acción, valorando la empresa en aproximadamente ₹254 billones (alrededor de $2.9 billones) en el extremo superior de la gama. Esto representa una disminución de aproximadamente un 40% desde su última valoración privada superior a $5 billones en 2022.

Pine Labs ha reducido su oferta principal en un 20% a ₹20.8 billones (aproximadamente $234 millones) desde ₹26 billones en su borrador de prospecto presentado en junio, mientras que la oferta de venta se ha recortado en un 44% a 82.3 millones de acciones desde los 148 millones de acciones planificados anteriormente.

Los inversores existentes, incluidos Peak XV Partners, Temasek Holdings, PayPal y Mastercard, son algunos de los que están vendiendo parte de sus holdings en la oferta.

El CEO de Pine Labs, Amrish Rau, le dijo a los periodistas en una rueda de prensa el lunes que los inversores habían optado por mantener una mayor parte de sus participaciones, lo que resultó en una oferta de venta más pequeña.

“Cuando se trata del precio de esta OPI, estábamos muy claros en que queremos seguir generando buena voluntad, y queremos obtener el apoyo de todos cuando salgamos con este precio para esta OPI,” dijo. “Creemos que pudimos mantenerlo porque, al final del día, hace falta un pueblo para crear una OPI exitosa.”

Fundada en 1998, Pine Labs inicialmente se centró en desplegar terminales de punto de venta para comerciantes, pero desde entonces ha evolucionado más allá de la aceptación de pagos para habilitar pagos de facturas a través de plataformas como Amazon Pay y CRED, y para facilitar transacciones basadas en la agregación de cuentas, entre un conjunto más amplio de servicios de pago, transacción y adquisición.

Actualmente, aproximadamente el 70% de los ingresos de Pine Labs provienen de su infraestructura digital y servicios de transacción, mientras que el restante 30% se genera de sus negocios de emisión y adquisición, dijo Rau.

Pine Labs es una de las pocas startups indias que ya sirve a clientes fuera del país y busca expandir su presencia internacional tras su planificada lista en bolsas de valores indias. Esto coincide con el esfuerzo más amplio del gobierno indio para construir ofertas fintech globalmente competitivas. La empresa también forma parte de un grupo creciente de empresas tecnológicas que han relocado su sede a India para aprovechar la gran base de inversores minoristas del país y alinearse más estrechamente con los marcos regulatorios locales.

La empresa actualmente sirve a más de 980,000 comerciantes, 716 marcas de consumidores y 177 instituciones financieras, impulsando más de seis billones de transacciones acumuladas con un valor superior a ₹11.4 billones (alrededor de $128 billones). Ya opera en 20 países, incluidos Malasia, Singapur, Australia, África, los EAU y EE. UU.

Entre los años fiscales 2023 y 2025, los ingresos de Pine Labs procedentes de mercados internacionales crecieron casi un 58%, dijo Rau.

“Lo que hemos hecho en fintech en India, ningún otro país ha podido hacer nada cercano a eso,” le dijo a los periodistas. “Tenemos la oportunidad de llevar este conocimiento IP, la pila tecnológica que hemos desarrollado, y hacerlo global. Somos las primeras empresas que realmente lo han hecho, y creemos que nuestra pila fintech es muy, muy demandada en los mercados globales, y eso es por lo que estamos ganando estos clientes en estos mercados internacionales.”

En India, Pine Labs compite con empresas como Razorpay, Paytm y PhonePe, propiedad de Walmart. La empresa se convirtió en rentable en el trimestre de junio, registrando una ganancia neta de ₹47.86 millones (aproximadamente $540,000), en comparación con una pérdida de ₹278.89 millones un año antes. Los ingresos operativos aumentaron un 17.9% año tras año hasta ₹6.16 billones (alrededor de $69 millones) en el trimestre. El negocio exterior contribuyó aproximadamente un 15% de los ingresos totales, con un monto de ₹943.25 millones (alrededor de $11 millones), un aumento desde los ₹795.97 millones del año anterior.

La lista de Pine Labs llega en medio de una oleada de empresas tecnológicas indias que se preparan para irse públicas, incluyendo Groww, Lenskart, Shadowfax, Meesho y BoAt, todas las cuales se esperan lanzar sus ofertas este año.